鋼價(jià)反復(fù)震蕩的原因在哪里？天津鋼管公司帶你根據(jù)需求、核心觀點(diǎn)進(jìn)行剖析。

一：需求處于高位，存在著季節(jié)性走弱壓力

基建方面三季度國(guó)家發(fā)改委依然較密集的批復(fù)重大工程，政策規(guī)劃力度不減。需求方面全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量顯示終端需求暫處高位。11月份第一周的消費(fèi)量高于往年同期，保持在較高水平。

二：核心觀點(diǎn)，需求方面，全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量顯示終端需求暫處高位。近日鋼材價(jià)格走勢(shì)再度引發(fā)市場(chǎng)熱議，隨著季節(jié)性需求淡季的來(lái)臨，看空的聲音此起彼伏，但鋼價(jià)在走勢(shì)上并未完全打破反彈模式。市場(chǎng)的情緒或許是一時(shí)的，但究竟是動(dòng)力大還是壓力大，終究還是要看供需格局的。

從歷年連續(xù)增庫(kù)存周期的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，增庫(kù)存周期一般在12月份開(kāi)始，最早開(kāi)始于11月下半月，11月份除非需求終端大幅走弱或限產(chǎn)失效使得產(chǎn)量出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，否則大概率庫(kù)存將在11月維持繼續(xù)去化的趨勢(shì)，但速度可能會(huì)受需求淡季的影響有所放緩。

從鋼材整體結(jié)構(gòu)來(lái)看廠，11月份供給端環(huán)保限產(chǎn)的影響效應(yīng)有限，受11月采暖季以及鋼廠低利潤(rùn)對(duì)產(chǎn)能恢復(fù)的影響，供給端大增的概率不大，重點(diǎn)在于需求端的變化。

綜合現(xiàn)狀天津鋼管公司總結(jié)出鋼價(jià)短期仍有支撐。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于天氣轉(zhuǎn)冷及北方采暖期帶來(lái)的11~12月的需求季節(jié)性走弱壓力，并且由于2020年農(nóng)歷新年在1月份，不排除11月下半月出現(xiàn)累庫(kù)的可能，供需作用下11月庫(kù)存去化速度或有放緩，因此需重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)的到來(lái)。

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