二季度鋼材下游需求整體偏弱，尤其是板材需求比較弱。三季度，鋼材總需求較二季度可能有所改善。
從政策上看，6月中下旬后，政策已偏向穩增長。6月，地方債發行規模接近9000億元，創出年2016年7月以來的新高，未來基建發力可期。地方政府對于重大項目投資力度的提升，將有效拉動鋼材需求。
從房地產行業來看，5月房地產數據公布后，市場對房地產投資有所擔憂。但我們認為不必過于悲觀。從單月數據來看，去年5、6月單月新開工面積基數較大，今年5月單月新開工面積仍實現了4%的同比增長。在當前“慢施工”狀態下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數據顯示，1—5月房地產投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態，房地產用鋼整體仍有韌性。
從汽車行業來看，當前汽車行業并未走出低谷，汽車銷量還在下滑，國內需求相對疲軟，汽車消費刺激政策的實際作用仍在觀察。但我們認為，隨著刺激政策不斷加碼，國五車型汽車庫存逐漸出清，三季度可能看到汽車行業向上的拐點。
整體來看，我們認為三季度鋼材市場形勢將好于二季度，階段性供應高點可能已過。同時，在穩增長政策推動下，下游需求將有所改善，預計鋼價在三季度將呈現偏強運行態勢。

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